Grupo Mercedes-Benz apresenta resultados sólidos no primeiro trimestre num ambiente de mercado dinâmico
- Retorno sobre vendas (RoS): Margens ajustadas de retorno sobre vendas (RoS) para Mercedes-Benz Cars (7,3%), Mercedes-Benz Vans (11,6%) e retorno ajustado sobre o capital próprio (RoE) Mercedes-Benz Mobility (8,6%) em linha com a previsão para 2025
- Base sólida: Liquidez líquida de €33 mil milhões, uma base saudável para navegar através da incerteza
- Ofensiva de produtos: CLA celebrou a sua estreia mundial no primeiro trimestre, reforçando a estratégia de veículos elétricos e inovações digitais; Vision V oferece uma visão do futuro modelo topo de gama “Mercedes-Benz VLS”
- Segmento de topo: A quota de veículos topo de gama atingiu 15%, impulsionada pelas vendas da Mercedes-AMG (+17%) e do Classe G (+18%)
- Eletrificação: Os veículos eletrificados (xEV) da Mercedes-Benz Cars representaram 19% das vendas globais, com o mercado europeu a atingir 37% e fortes vendas de PHEV (+8%); as vendas de BEV de Vans aumentaram 59%
- Perspetiva: A orientação do Grupo e das divisões permaneceria inalterada antes de considerar qualquer impacto adicional das tarifas. No entanto, assumindo que todas as tarifas atualmente implementadas e anunciadas se tornem efetivas e permaneçam em vigor até ao final do ano, são esperados impactos relevantes. A atual volatilidade em relação às políticas tarifárias, medidas de mitigação e os potenciais efeitos diretos e indiretos resultantes, em particular no comportamento e na procura dos clientes, é demasiado alta para avaliar de forma confiável o desenvolvimento dos negócios para o restante do ano.
O Grupo Mercedes-Benz AG (símbolo de ticker: MBG) alcançou resultados sólidos no primeiro trimestre num ambiente de mercado dinâmico. A receita atingiu €33,2 mil milhões (T1 2024: €35,9 mil milhões) impulsionada pelas vendas de automóveis de passageiros e vans. Os lucros do grupo antes de juros e impostos (EBIT) foram de €2,3 mil milhões. O fluxo de caixa livre do negócio industrial atingiu fortes €2,4 mil milhões (T1 2024: €2,2 mil milhões) devido ao desenvolvimento sazonal positivo do fundo de maneio. A liquidez líquida aumentou para confortáveis €33,3 mil milhões (final de 2024: €31,4 mil milhões), proporcionando uma base sólida para navegar em tempos de imprevisibilidade geopolítica e macroeconómica.
Resultados das divisões
Mercedes-Benz Cars vendeu 446.300 veículos num ambiente dinâmico antes da primeira introdução no mercado do novo CLA. O Classe E e o GLC continuaram a ter procura, enquanto um forte desempenho de vendas da Mercedes-AMG e do Classe G levou a uma quota de veículos topo de gama de 15%. O fluxo de caixa antes de juros e impostos (CFBIT) aumentou 21% para €2,8 mil milhões, 1,6 vezes superior ao EBIT ajustado de €1,8 mil milhões. Este desenvolvimento foi impulsionado principalmente pelo efeito favorável do fundo de maneio líquido. O retorno ajustado sobre vendas (RoS) foi de 7,3%, em linha com a orientação.
Mercedes-Benz Vans alcançou um EBIT ajustado de €475 milhões num mercado competitivo no primeiro trimestre, levando a uma margem operacional ajustada saudável (RoS) de 11,6%. A diversidade de produtos, apoiada por uma substância de produto ainda mais melhorada, manteve-se num nível saudável e compensou parcialmente as vendas unitárias mais baixas. O resultado é apoiado por um desenvolvimento positivo dos custos. O fluxo de caixa antes de juros e impostos (CFBIT) atingiu €588 milhões, correspondendo a uma alta taxa de conversão de caixa ajustada de 1,3. As vendas de BEV aumentaram 59% graças ao eSprinter.
Mercedes-Benz Mobility reportou um volume total de contratos de €133,7 mil milhões (final do T4 2024: €138,1 mil milhões). Os novos negócios atingiram €13,6 mil milhões (T1 2024: €14,8 mil milhões), influenciados pelo setor dinâmico de serviços financeiros, particularmente na China. No entanto, a divisão registou um volume médio de financiamento e leasing por contrato mais elevado. O EBIT ajustado foi de €287 milhões, mantendo-se ao mesmo nível do ano anterior (T1 2024: €279 milhões), os investimentos adicionais em atividades de carregamento foram compensados por uma disciplina de custos rigorosa e medidas de eficiência contínuas. Como resultado, o retorno ajustado sobre o capital próprio (RoE) atingiu 8,6% (T1 2024: 8,5%).
Perspetiva
A orientação do Grupo e das divisões permaneceria inalterada antes de considerar qualquer impacto adicional das tarifas. No entanto, assumindo que todas as tarifas atualmente implementadas e anunciadas se tornem efetivas e permaneçam em vigor até ao final do ano, são esperados impactos materiais. A atual volatilidade em relação às políticas tarifárias, medidas de mitigação e os potenciais efeitos diretos e indiretos, em particular no comportamento e na procura dos clientes, é demasiado alta para avaliar de forma confiável o desenvolvimento dos negócios para o restante do ano. Portanto, os números de relatórios não podem ser estimados com o nível necessário de certeza.
Assumindo que as políticas comerciais atuais persistam, o EBIT e o fluxo de caixa livre do negócio industrial, bem como os retornos ajustados sobre vendas da Mercedes-Benz Cars e Mercedes-Benz Vans, serão negativamente impactados. Também não se podem excluir impactos negativos nas taxas de conversão de caixa dos segmentos automotivos.
| Grupo Mercedes-Benz | T1 2025 | T1 2024 | Variação 25/24 |
| Receitas* | 33,224 | 35,873 | -7.4% |
| Lucros antes de juros e impostos (EBIT)* | 2,289 | 3,863 | -40.7% |
| Lucro líquido/perda* | 1,731 | 3,025 | -42.8% |
| Fluxo de caixa livre do negócio industrial (FCF)* | 2,357 | 2,233 | +5.6% |
| Lucro por ação (EPS) em EUR | 1.74 | 2.86 | -39.1% |
* em milhões de €
| Mercedes-Benz Cars | T1 2025 | T1 2024 | Variação 25/24 |
| Vendas em unidades | 446,300 | 462,978 | -3.6% |
| – dos quais xEV | 86,814 | 90,177 | -3.7% |
| – dos quais BEV | 40,706 | 47,521 | -14.3% |
| Quota de xEV nas vendas em unidades em % | 19.5 | 19.5 | - |
| Receita* | 24,238 | 25,713 | -5.7% |
| Lucros antes de juros e impostos (EBIT)* | 1,758 | 2,456 | -28.4% |
| Lucros ajustados antes de juros e impostos (EBIT)* | 1,768 | 2,323 | -23.9% |
| Retorno ajustado sobre vendas (RoS) em % | 7.3 | 9.0 | -1.7%pts |
| Fluxo de caixa antes de juros e impostos (CFBIT)* | 2,789 | 2,297 | +21.4% |
| Taxa de conversão de caixa ajustada (CCR) | 1.6 | 1.0 | - |
* em milhões de €
| Mercedes-Benz Vans | T1 2025 | T1 2024 | Variação 25/24 |
| Vendas em unidades | 82,943 | 105,425 | -21.3% |
| – dos quais BEV | 4,749 | 2,980 | +59.4% |
| Quota de BEV nas vendas em unidades em % | 5.7 | 2.8 | - |
| Receita* | 4,080 | 4,893 | -16.6% |
| Lucros antes de juros e impostos (EBIT)* | 229 | 933 | -75.5% |
| Lucros ajustados antes de juros e impostos (EBIT)* | 475 | 800 | -40.6% |
| Retorno ajustado sobre vendas (RoS) em % | 11.6 | 16.3 | -4.7%pts |
| Fluxo de caixa antes de juros e impostos (CFBIT)* | 588 | 643 | -8.6% |
| Taxa de conversão de caixa ajustada | 1.3 | 0.9 | - |
* em milhões de €
| Mercedes-Benz Mobility | T1 2025 | T1 2024 | Variação 25/24 |
| Receita* | 6,422 | 6,855 | -6.3% |
| Novos negócios* | 13,622 | 14,750 | -7.6% |
| Volume de contratos (31 de março de 2025)* | 133,680 | 138,095** | -3.2% |
| Lucros antes de juros e impostos (EBIT)* | 287 | 279 | +2.9% |
| Lucros ajustados antes de juros e impostos (EBIT)* | 287 | 279 | +2.9% |
| Retorno ajustado sobre o capital próprio (RoE) em % | 8.6 | 8.5 | +0.1%pts |
* em milhões de €
** Valor de fim de ano